尺寸升级走向分化、产能过剩导致产业链价格下跌是单晶PERC技术2021年最主要的两大问题。在当前时间点上,这两大趋势已经形成,但仍然有待充分演绎。在演绎的过程中,最大的变数在于龙头企业的定价策略和对182/210阵营的态度。我们的这篇文章,旨在运用博弈分析、经济学分析的两大方法讨论出产业链格局可能的变化方向,从而给我们的产业客户和金融客户一个关于2021年产业链价格、利润分布的基本图景。
待龙头企业作出行动、产业链趋势进一步明朗时,我们还会在第一时间撰写文章进一步提示我们的客户。敬请期待。
一、166电池片尺寸升级182及210在即
2021年开局,PERC技术166电池片价格开始“跳水”,价格区间放大至0.85-0.95元/W。虽然通威、爱旭的对外报价仍然维持在高位,但其他一、二线企业的电池片成交价已经快速跌至0.90元/W以下的水平。而与此同时,182、210电池片的价格仍然较为坚挺的维持在0.93-0.97元/W的区间内。
上一次出现不同规格尺寸电池片价格的分化是在2020年8月末、9月初,当时158电池片和166电池片的价差从0迅速扩大至0.06元/W,不到一个月后市场完成了电池片出货尺寸由158向166的切换——后者的出货份额超过了50%。
鉴于2020年11月以来182阵营和210阵营主流企业在电池片尺寸升级上的准备工作、近期我们调研的各阵营企业用182/210替代166产品的速度,以及在电池片价格上的信号,我们不难得到以下结论:2021年春节过后,电池片尺寸规格的再次升级(从166升级至182/210)将越过50%的份额分界线。
二、电池片尺寸升级的“奥秘”
电池片尺寸为什么要升级?这一问题要追溯到2019年。
在2019年的SNEC展上,隆基推出了M6硅片和高功率组件。当时,从2018年5·31中走出来的隆基已经清醒的意识到,只是在硅片一个环节大规模布局是不够的,必须在电池、组件两大环节加大全产业链布局方可实现利润的持续增长并保证龙头地位的稳固。而隆基当时最佳的做法便是通过硅片、电池、组件三个环节的联动技术升级实现“弯道超车”(隆基在2018年中启动了银川5GW的电池片扩产),但当时各项降本幅度在0.1元/W以上的“大级别技术进步”(
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